小明发明加密通道

来源：中国台湾网责任编辑：张义凌来源：证券时报在中美贸易摩擦加剧的环境下，昨日A股出现较大幅度调整，上证综指下跌3.78%，创业板指数下跌5.76%。证券时报网梳理了多家基金公司最新观点。千合资本：正视困难 坚定信心目前中国资本市场整体估值相对较低，以沪深300成分股为代表的中国优质蓝筹企业，最新的PE12.3倍，处于历史低估值区域，并不存在估值泡沫。我们预计2018年企业整体盈利仍将增长10%以上。反观美股，标普500静态市盈率25倍，是沪深300的1倍。从长期来看，资本市场的投资收益一方面来自于估值的提升，更重要的是依靠优质企业的盈利增长。随着中国经济逐渐进入成熟稳定期，各个行业正在呈现龙头企业优势逐渐扩大的现象，因此，中国的优质蓝筹企业正在迎来行业格局稳定、竞争优势强化的投资甜蜜点。在当前位置，集中了中国优质企业的A股市场整体下行风险是有限的，但优质企业长期的上行空间远远大于下行风险，值得长期投资者适时入场布局。

周小川此前在中国人民银行的两个职位行长和党委书记分别由易纲和郭树清接任，其中易纲为行长、党委副书记，郭树清为党委书记、副行长。根据博鳌亚洲论坛的章程，理事会为博鳌会员大会的最高执行机构，向会员大会负责；理事会理事由论坛正式会员在会员大会上以简单多数通过方式产生。

在听取广东省委和省政府工作汇报后发表重要讲话时，习近平也提出了一些新命题。比如，以改革开放的眼光看待改革开放。又比如，充分认识新形势下改革开放的时代性、体系性、全局性问题。2012年12月到广东考察时，习近平曾提出更加注重改革的系统性、整体性、协同性，这对此后的全面深化改革产生了重要影响。这些新提法是对改革开放认识论、方法论的进一步发展和完善。

中国华融通过大规模举债和资本运作获得现金流。根据财务报表，公司通过“非金融机构借款”获得的现金流入每年持续流入，从2012年的73亿元，增加到2017年的2527亿元；再加上“发行应付票据和应付债券所得款”也同步每年提高，从2012年的15亿元提高到2017年的1830亿元。

因此，改革开放初期创业的民营企业，基本都是以家族企业的形式创建的。在这些家族企业中，信任度高，沟通成本低，运作顺畅，为企业初创期发展奠定了良好基础。但时至今日，家族企业继承问题不仅在中国，而且在全世界都成为一个难题。按照美国布鲁克林家族企业学院的研究，70%的北美家族企业没有传到第二代，88%的家族企业没有传到第三代，只有3%的企业在第四代以后还在经营。在东南亚国家进行的研究则揭示，华人家族企业在第一代向第二代交棒时，其上市公司的市值在五年内平均缩水六成。

美国石油产量上周创下1200万桶/天的历史新高，较上年同期增加近200万桶/天。与此同时，美国的原油日出口量达到创纪录的360万桶，超过了除沙特阿拉伯和伊拉克以外的所有欧佩克国家，至少在总量上是如此。哈迪说，当美国石油产量进一步飙升时，欧佩克将面临“更具挑战性的局面”。但就目前而言，欧佩克正保持“合理的供需紧张，因此我们认为，炼油商必须设法获得原油，而伊朗和委内瑞拉的问题无助于此。”